�列國誌🇰🇿】大國�弈之外：哈薩克的經濟潛力被高估了嗎？

哈薩克政局�變，�到國際關注，因為這是一個�域大國，資��富，�處交通中樞，任何發展都足以帶來連鎖效應。在中國「一帶一路�沿線國家中，哈薩克別具象徵�義：畢竟「一帶一路�的首次�出，就是在哈薩克；疫情之�，習近平更曾在短短四年內，訪�哈薩克三次。

但哈薩克國內的投資潛力，�是如何？有被高估嗎？

作為世界主�產油國之一，哈薩克的�富天然資�，令它�為大國爭相拉�的寵兒，哈薩克政府也懂得儘�在中�美�俄�日��等大國之間「���，��一邊倒。由於政府大力投資國內，而�是�完全�賴資�為單一經濟體（雖然後者�經濟的�分還是壓倒性的），�果哈薩克�為中亞五國發展得最�熟的一個。

在�立後的短短二�年間，哈薩克迅速由「中低收入國家����為「中高收入國家�，2005-2015年的GDP就有近三�增長；貧窮人�從2001年的46.7%，大幅下�至2015年的2.7%。至於中產階層的擴張更是相當驚人：2002年全國�有�足5%中產人�，但到了2013年，中產階層佔了整體人�六�以上。如此種種，令外界開如�哈薩克在能�以外的業務多加留�，也造就了�少樂觀�測。

哈薩克作為連接�亞的大國，地��置本已得天�厚，中國經濟崛起後，也為這優勢錦上添花。隨著兩個大陸之間的經貿關係日漸緊密，�盟�為中國的最大進�地，也是中國第二大出�地，令�處�盟與中國兩大經濟體之間的哈薩克作為物�與連接的角色，變得舉足輕�。根據世界銀行的物�表�指數（Logistics Performance Index），哈薩克在2012年底排�86，到了2016年，排�上�至77，雖然此刻表��算太�出，但有估算�為��幾年，排�將會�至40，�映外界�哈薩克物�業的�景樂觀。而物�的主�工具��路�輸系統，因而�為�點改�項目。哈薩克政府�但決心擠身�其中一個�路�輸樞�，更有��為�路業�頭，希望覆蓋�路生產和營�。

哈薩克在這方�確實��潛能，例如在2014年，哈薩克境內�有的路軌總長度排�世界19，國內亦有廢棄的�路設備�供翻新。開國總統�札爾巴耶夫明言，�單�打造新的�路站，連舊有�被�廢的車站也��修和啟用。中國的�路業進�哈薩克，相�與�洲或俄羅斯，似乎具有一定優勢：以哈薩克�連接�亞大陸的定�來說，其�路系統標準，例如路軌寬闊度，都���俄羅斯�中國��洲三方，而三者之中，�以中國最容易��。作為�蘇�加盟共和國，哈薩克�路系統雖採用俄羅斯標準，但觀乎俄方近年在�路業的發展並無出色表�，�久將來�能就�更新��置，長�來說，�本極高。中國與�洲相比，�本自然低得多，�路也是國內其中一個有良好�譽的行業。

�把國家建構�交通樞�，週邊�套發展自然�能忽略，�務業正是其一，而這很��人�培訓。在識字率高�99.8%的哈薩克，應能輕易跟上這方�的方�。硬件上，當地有超�一百間高等教育院校�超�七�間中�學，我差�多�年�，就曾帶領中文大學碩士學生到當地大學交�。當然，數�多寡並�能�證教學質素，因此在2008年，哈薩克政府推出了《哈薩克斯�教育與科學部2009至2015年戰略�劃》綱�，�點改�國內教育。經�一輪改�，學�教育得到擴張，近乎全民�到中學教育水平，專業技術和�業導��高等教育等多個範疇，都有所改善。軟件上，哈薩克雖有部份學校�以哈薩克語授課，但亦有大�學校採�雙語�甚至多語教學，當中以英語�俄語為主，雖然上一代還是俄語主導，但新一代普�都能與英語世界的外國人�通，而且越來越和國際接軌。

然而，�使有了上述�績，世界銀行�時指出了背後�題：哈薩克教育改��然未能有效�高在勞動市場的競爭力，因為其教育制度在�知�專業技術等方�的培訓，未能追上勞動市場急促改變的情�。例如在被視為大趨勢的STEM教育，哈薩克就明顯力有�逮，根據2015年的數字，當地學生在數學的表�比其他OECD國家學生平��後兩年，當中更有45%屬表�差的一群（low performers），至於其他資訊科技內容，更�在話下。

為應付此等�足，哈薩克當局開始與世界銀行�作，為超�二百�學童�供優質教育，但進步�然需時。與此�時，哈薩克高等教育與學術�就表�亦未如�想，政府資助�足和院校自主度低被視為主因，�果未能培訓本地人�之餘，��引�到外來人�，��來��能�供誘因予政府增加資助。雖然�應付正在擴大的�務業�題�大，但進一步發展高端產業，�題�怕就會出�。

為了�引外資，哈薩克政府也在人��動�入境審批方�進行改�。2017年之�，與哈薩克有�簽證雙邊�議的國家�有19個，2017年1 月1日起��共有45個國家享有30日�簽證待�，包括�少OECD��盟國家，阿�酋�馬來西亞�新加��摩�哥等也在�惠清單上，�映哈薩克�外資與人�的渴望。而哈薩克放寬簽證政策，�程度上與�一潛在機�有關：舉辦國際大型展覽。

有別於其他發展中國家，哈薩克能有此等經驗，�映了國際社會�哈薩克有一定信心：單在2017年，��國教科文組織（UNESCO）就在阿拉木圖舉辦了七場展覽，�一些大型國際展覽如世界�覽會，也在哈薩克其他城市舉辦。這些機會在�見將來，�會有增無減。�有如斯的�富的策展經驗，�有�投資當地的大型跨國�業，自然是喜訊，因為這些經驗證明了哈薩克�但有人力物力��套設施舉辦大型活動，更顯示哈薩克的國際化程度已�國際��。

走�國際的�時，哈薩克政府明白能��然是最大憑藉，亦�極強化自身作為能�大國的角，例如在阿斯塔�舉辦的2017年世界�覽會正正以「未來能��為主題。然而，能�大國的定��是雙�刃，目�石油�天然氣相關行業�哈薩克經濟的貢�將近六�，�構�然頗為單一。而石油一類的傳統化石燃料的��性，正�步下�，除而代之的是新能�。哈薩克也算能洞悉先機，早在2012年，當局就發布了Kazakhstan 2050 Strategy，在�後一年�把綠色經濟概念�入，其中一個目標是務求在2050年�，有50%的能�供應來自��生能�。

在Kazakhstan 2050 Strategy，�札爾巴耶夫亦�出進行「第三次�代化�，以引入創新科技�數�化經濟，強化�人部門在經濟的比�，��人力資�質素，和改�公營部門，當中�以數�化經濟一項最值得留�。以�電�貨幣的�態為例，哈薩克政府從原來的懷疑抗拒，變為�在的�極開發。政府支�的Astana International Finance Center（AIFC）在2017年10月宣布與「新世代投資公��Exante�作，在其Stasis blockchain技術上，開發有政府支�的密碼貨幣。

這也與互�網在哈薩克日漸普�有關：2016年，當地已有將近一��互�網用戶，覆蓋整體人�約56%，數字相信會�續上�。基於密碼貨幣�主權國家的潛在�擊，�少國家都嘗試自主研發以減低影響，�臨世代交替的哈薩克，正是其一。但��極投資哈薩克的中國來說，這並�能算是好消�，畢竟中國早��止了所有密碼貨幣的交易場所，也�止了所有ICO（initial coin offering）活動。�商�投資哈薩克就�循傳統路徑入手，無形中也增加了局�。

說到底，哈薩克能�業背後已經屬於�去�，而且涉�大�政治�弈，�少與能��業都是國有，如KazMunaiGaz，�與開國總統�扎爾巴耶夫家�關係�絲�縷。近年哈薩克權力鬥爭處處，�扎爾巴耶夫和親屬也�目�仇，令人擔心未來接�路能�暢順。年�哈薩克的�「第一女婿���札爾巴耶夫女兒的丈夫阿利耶夫（Rakhat Aliyev）死在奧地利�中，此�據說他曾執行�少家�秘密任務��資活動，但最終和總統鬧翻，�為政壇鬥爭的�敵，就充滿�代宮廷鬥爭色彩。

據當地報章The Astana Times報導，哈薩克能�部長表示在2017-2025年間，投資在哈薩克能�業的金�將�500億美元，當中有97%來自�人投資，本應能�步減低本國權貴的影響，但以�扎爾巴耶夫的�腕作風，�更�能強化了他的國際網絡。因此，淡化能�的壟斷性影響，始終是關�。

所以哈薩克的政治�構，始終是「一帶一路�投資活動的最大��測性。哈薩克政府�「一帶一路�的政策制訂和應��程並��明，造�政商精英一方�想與中國加緊�作，民眾�深�「中國�脅論�影響，�中國帶有一定抗拒情緒，三者之間的關係，就�見得和諧。北京和�札爾巴耶夫關係頗佳，一旦哈薩克出�權力變動，民眾�中國觀感如何，亦未�知。中國公�一直在當地收購土地，哈薩克政府也在2016年進行了土地改�，民眾曾為此爆發示�，�為是政府「勾�外國勢力�，�害本國人利益。

這�「�年總統�離開後，會��鄰國�爾�斯那樣，爆發「�色�命�，國家迅速民主化，政局�充滿動盪？還是��一鄰國土庫曼那樣，有相�平穩的和平交接，整體���舊，但�外資�能維�穩定？目�尚未�知。但�投資哈薩克有興趣的朋�，等待「後強人時代�的訊號，謀定而後動，似乎更為務實。

彭�商業週刊 （研究助�Kelvin Chu�本文亦有貢�）